Polkaswap is een niet-bewarend AMM-DEX-protocol voor het uitwisselen van tokens op basis van het Polkadot-netwerk, Parachains en blockchains die zijn verbonden via bruggen. Het Polkaswap-protocol verwijdert effectief vertrouwde tussenpersonen en biedt de mogelijkheid voor snellere transacties. Polkaswap is open source software met een licentie onder Apache V2.
Polkaswap is een DEX die meerdere liquiditeitsbronnen kan opzetten op basis van een liquiditeitsaggregatie-algoritme. Wanneer een handelaar de swapfunctie aanroept, zal het algoritme voor liquiditeitsaggregatie de order uitvoeren met behulp van de beste quote van de liquiditeitsbron. Liquiditeitsbronnen kunnen worden weergegeven als AMM's, orderboeken of andere algoritmen. Omdat Polkaswap een open source-project is, is het mogelijk om als gemeenschap meer liquiditeitsmiddelen toe te voegen door te ontwikkelen binnen de Polkaswap-module.

Met de Polkaswap-token (PSWAP) kunnen gebruikers liquiditeit creëren op token-handelsparen in de Polkaswap DEX: het zogenaamde liquiditeitsonderpand. Transactiekosten worden gebruikt om PSWAP-tokens terug te kopen en te verbranden, en om nieuwe PSWAP-tokens te slaan om liquiditeitsverschaffers te belonen. De uitgever van het PSWAP-token zal een slim contract zijn dat PSWAP zal distribueren volgens geprogrammeerde logica en de groei van Polkaswap zal stimuleren. Bovendien zullen XOR-tokens worden gebruikt om netwerktransactiekosten te betalen.
PSWAP-tokens gebruiken een token-deflatiemodel om liquiditeitsverschaffers te stimuleren. Een vergoeding van 0,3% per transactie in de Polkaswap DEX wordt gebruikt om PSWAP-tokens terug te kopen. Een deel van deze PSWAP-tokens wordt toegewezen aan liquiditeitsverschaffers en een deel wordt verbrand om het aanbod van tokens te verminderen. In eerste instantie wordt 100% van de teruggekochte PSWAP-tokens toegewezen aan liquiditeitsverschaffers, maar na verloop van tijd neemt dit percentage af naarmate tokens worden verbrand.