Compound, Ethereum blok zinciri üzerine kurulmuş merkezi olmayan bir para piyasası protokolüdür.

Proje Vizyonu:

Farklı para birimlerinin karşılıklı olarak finanse edilmesi için bir para piyasası sağlamak üzere çok para birimli bir para piyasası fonu oluşturun.

Pazarın ihtiyaçları:

Bileşik, varlıkların arz ve talebindeki değişime dayalı olarak bir fon havuzu oluşturmak için kullanılan ve faiz oranının algoritma ile hesaplandığı Ethereum'a dayalı bir anlaşmadır. Tedarikçiler ve varlık ödünç alanlar, değişken oranlar kazanarak veya ödeyerek doğrudan protokolle etkileşime girer. Bileşik protokolü, likidite sorununu para piyasası sistemi aracılığıyla çözmeye çalışıyor ve şu anda çoğu kripto para birimi borsalarda ve cüzdanlarda atıl durumda ve varlık sahiplerinin buna karşılık gelen bir faizi yok.

Çözüm:

COMP token teşvik modeli, hem borç alanlara hem de borç verenlere sübvansiyon sağlamak için "stok" kullanmaktır ve borç verenlerin daha yüksek getiri elde etmesine ve borç alanların daha düşük faiz oranlarına sahip olmasına olanak tanır. Teşvik ettiği davranış, borç verenlerin daha fazla para yatırması ve borç alanların daha fazla borç almasıdır. Hem mevduat sahiplerini hem de borç verenleri motive etmek için jetonları kullanın, böylece Bileşik piyasasının likiditesini artırmak için aktif olarak para yatırır ve borç verirler. Kullanıcı borç verme işlemleri için Bileşik protokolünü kullandığı sürece, COMP protokolün kullanıcılarına ücretsiz olarak dağıtılacaktır. Üstelik kredi tutarı ne kadar büyük olursa o kadar fazla COMP alırsınız.Bu işleme "borç alma madenciliktir" denir.

Belirli mekanizma şu şekildedir:
4.229.949 COMP jetonu bir "Rezervuar" akıllı sözleşmesine yerleştirilir ve her Ethereum bloğu 0,5 COMP jetonu (yani günde yaklaşık 2880 COMP jetonu) COMP aktarır). tümünü dağıtmanın 4 yıl süreceği anlamına gelir;
COMP, her borç verme piyasasına (ETH, USDC, DAI, vb.) ve piyasada üretilen faize tahsis edilecektir. herhangi bir zamanda değişecek;
Her piyasada, COMP'nin %50'si varlık sağlayıcılara ve COMP'nin %50'si borç alanlara tahsis edilecektir. Pazar payı elde edilir;
Bir adres 0.001 COMP aldığında , Compound'daki herhangi bir işlem ilgili COMP'yi adreslerine aktaracak ve daha küçük bir miktar için elde edilen COMP kendisi tarafından da tahsil edilebilecek.

Proje Özellikleri:

Bileşikteki ana katılımcılar, borç veren, borç alan, tasfiye memuru ve yerleşkenin kendisi olmak üzere dört taraftır.
İlk olarak, borç veren nitelikli varlıkları Bileşik akıllı sözleşmeye ipotek eder. Bileşik şu anda toplam dokuz uygun varlığı kabul etmektedir ve gelecekteki COMP sahipleri (yasa koyucular) yeni uygun varlıkları onaylamak için oy kullanabilir. Şu anda Compound'da 11 farklı token havuzu bulunmaktadır (BAT, DAI, SAI, ETH, REP, USDC, WBTC, UNI, COMP, ZRX ve Tether(USDT)).
Borç Veren varlıkları ipotek ettikten sonra, cToken adı verilen karşılık gelen sertifika geçişini alacaktır. 11 tür varlık olduğu için cBAT, cDAI, cSAI..., cTether olarak adlandırılan 11 tür cToken vardır.
İkinci olarak, Borç Veren varlıkları ipotek ettikten sonra, ödünç almaya hak kazanır. Bir borç veren borçlu olabilir ve aynı zamanda bir borçlunun kredi tutarının ipotek varlığının rayiç değerinden az olması, yani kredi tutarının ipotek varlığına oranının daha az olması şart koşulmuştur. 1'den fazla
Son olarak, Borç Alan borç aldıktan sonra geri ödenmesi ve faiz ödenmesi gerekir. Bu faiz, Compound'un tüm gelir kaynağıdır.
Borçlunun ödünç aldığı varlıkların değer kazanması veya daha önce ipotekli varlıkların değer kaybetmesi nedeniyle borç bakiyesi ile teminat arasındaki oran güvenlik çizgisine yakınsa, tasfiye (tasfiye) mekanizması Borç, ve daha sonra borç verenin orijinal ipotek elde etmesi Varlıklar kar için zamanında satılabilir. Tasfiyeden sonra borç verenin elindeki cToken geçersiz olacaktır.

Bileşik protokolünün tasfiye mekanizmasında, her bir varlık türüne, diğer varlıklardan ödünç alınabilecek belirli bir varlık birimi teminatı miktarını tanımlayan bir teminat faktörü özelliği ekler. Yani ipotek oranı. Mevcut ana borç verme sözleşmesi, genellikle %150'den daha düşük bir teminat oranı gerektiren, fazla teminatlandırma yoluyla borçlanmaktadır. Teminat değeri, teminatlandırılmış varlıklar (ETH gibi) için gerekli teminat oranının %150'nin altına düşerse, bir tasfiye prosedürü tetiklenecektir. . Tasfiye süreci başlatıldıktan sonra, tasfiye memuru piyasa fiyatının %3-%5 altında bir indirimle teminat (ETH gibi) hemen alabilir, yani orijinal teminat tasfiye edilir.

Teşvikler:

Compound protokolünün yönetişim belirteci olan COMP, sahiplerin oy haklarını temsil eder. Topluluk üyeleri, teklifler ve oylama yoluyla protokolde değişiklik yapabilir. COMP'un başlattığı kredi madenciliği teşvikinde, 4.23 milyon adetin %50'si kredi verenlere, %50'si ise kredi alanlara tahsis edilecek.Kullanıcılar, piyasadaki varlıklarının oranına göre karşılık gelen oranda COMP alabilecekler.

Token dağıtımı ve sürümü:

Toplam miktar sabittir ve 16 Haziran'dan itibaren tokenlerin %42,3'ü Ethereum ile çıkarılacaktır. Her Ethereum bloğu 0,5 COMP üretecek ve her yıl 845.989 COMP üretilecek ve dört yıl içinde çıkarılacaktır. .

%23,96 Compound Labs hissedarlarına dağıtıldı
%22,26'sı 4 yıl içinde kuruculara ve ekip üyelerine dağıtılacak
%3,73 gelecekteki ekip üyelerine dağıtılacak
%50,05'i kullanıcılarına ayrıldı anlaşma (%42,3'ünün açıkça atanmış yöntemleri var)

Güvenlik Denetimi:

3 Eylül 2019'da güvenlik şirketi Zeppelin, Compound'un denetimini geçti.

Piyasa Görüşü:

Kredi madenciliği ve likidite madenciliği, iyi katalizörler olan token dağıtım mekanizmaları ve teşvik mekanizmalarıdır, ancak yalnızca projenin kendisinin temel bir işi olduğunda bu mekanizma anlamlıdır. Compound'un kendisi COMP jetonlarına sahip olmasa bile piyasaya uygun olarak çalışmaya devam edebilir. DeFi ekonomisi söz konusu olduğunda, Bitcoin'in "merkezi olmayan" konseptinin gelişiminin devam etmesi daha yenilikçi girişimleri de gerektiriyor. Bileşik aşamalı bir başlangıç ​​olarak kabul edilebilir.

Proje riski:

Döviz fiyatlarındaki keskin düşüş sırasında, Ethereum ağ işlemleri tıkanır ve geri ödeme riski gerçekleştirilemez; sözleşme boşlukları ve güvenlik saldırısı riskleri.

Değer Yargıları:

Token COMP şu anda yalnızca oy haklarını bağlar, temettü haklarını bağlamaz ve yalnızca bir topluluk yönetişim belirtecidir. Bileşik platformunun kullanıcılar tarafından kullanımıyla ilgili iki tür masraf vardır: Biri her işlem için alınan işlem ücreti (Ethereum'da blockchain işlemlerini onaylayan madencilere ödenen) ve diğeri depozito ile arasındaki faiz oranı farkıdır. Kâr kısmı Bileşik ve kredi faizinden elde edilen gelirin bir kısmı COMP'un değer desteği haline gelebilir, ancak şu anda karın bu kısmının nerede kullanılacağı belirsizdir (teknik raporun önceki sürümüne şu ad veriliyordu: Bileşik işletme ekibinin ekonomik karı).