Uniswap — це перший автоматизований торговий протокол для формування ринку, побудований на блокчейні Ethereum.

Бачення проекту:

Створіть надійну та децентралізовану фінансову інфраструктуру.

Потреби ринку:

У світі блокчейну необхідно змінити централізовану бізнес-модель на децентралізовану, і обмін є лише частиною цього; ризики, такі як самозапуск, особливо той факт, що контроль над активами відсутній руками звичайних користувачів.Децентралізовані біржі є невід’ємною частиною більш зашифрованого світу. До того як Uniswap запустив модель автоматичного маркет-мейкінгу AMM, поле DEX (децентралізований обмін) продовжувало традиційні моделі маркет-мейкінгу книги замовлень і маркет-мейкерства зустрічних транзакцій і не могло підтримувати велику кількість користувачів з точки зору швидкості транзакцій і транзакцій. Крім того, бракує моделей стимулювання.

Рішення:

Uniswap — це протокол на основі Ethereum, розроблений для полегшення автоматичних транзакцій обміну між цифровими активами ETH і токенів ERC20 (версія V2 підтримує будь-яку пару транзакцій ERC20). Uniswap повністю розгорнуто в ланцюжку, будь-який окремий користувач може вільно вносити токени для обміну та вільно виводити без реєстрації, перевірки особи та обмежень на виведення централізованих бірж.

Uniswap підтримує будь-якого окремого користувача випускати токени ERC20 на Uniswap і створювати відповідний пул коштів. Коли створюється певний пул токенів ERC20 (пул транзакцій ETH і ERC20 або пул транзакцій ERC20 і ERC20), платформа заохочує Учасників усіх сторони проводять обмін транзакціями в тому самому пулі фондів і надають першому постачальнику ліквідності, який забезпечує ліквідність цього контракту, право встановлювати обмінний курс між цим токеном ERC20 і ETH (або токеном ERC20), а також комісії за всі транзакції (0,3% від транзакції). обсяг) надаються постачальникам ліквідності. Коли обмінний курс у пулі фондів не узгоджується з більш широким ринком, є місце для арбітражу. У цей час арбітражні трейдери можуть згладити цю різницю в ціні, пересуваючи цеглинки, щоб вони могли підтримувати той самий обмінний курс, що й більш широкий ринок . Після цього всі постачальники ліквідності використовуватимуть обмінний курс під час поповнення як основу для розрахунку еквівалента.

Особливості проекту:

Uniswap містить два типи розумних контрактів:
Торговий контракт: торговий контракт підтримує токен ERC20, і кожен торговий контракт резервує певну кількість ETH і підтримуваний токен ERC20. Контракт транзакції також може реалізовувати пряму транзакцію одного токена ERC20 з іншим токеном ERC20.
Фабричний контракт: можна використовувати для розгортання нових контрактів транзакцій. Будь-який токен ERC20, який не має торгового контракту на Uniswap, може використовувати фабричний контракт для розгортання торгового контракту, тобто токени ERC20 можна випускати на Uniswap.

Ліквідність активів Uniswap:
Uniswap використовує ліквідність резервного фонду для здійснення обміну транзакціями цифрових активів за угодою. Резерви в торговому контракті надаються багатьма «постачальниками ліквідності». Ці постачальники ліквідності поповнюють еквівалентні токени ETH і ERC20 у цей торговий контракт. Перший постачальник ліквідності, який забезпечує ліквідність цього контракту, має право встановлювати обмінний курс між цим токеном ERC20 і ETH. Коли є місце для арбітражу в обмінному курсі, арбітражери намагаються згладити цінові відмінності на різних ринках.

Постачальник ліквідності Uniswap фіксуватиме комісію за транзакції:
Після того, як постачальник ліквідності додасть ліквідність до пулу Uniswap, контракт транзакції видобуватиме та надсилатиме «токени ліквідності» відповідно до їх частки в пулі коштів. Ці токени є акціями постачальників рекордної ліквідності. Якщо хтось додає ліквідність до фонду, також будуть видобуті нові токени.Якщо хтось вилучить ліквідність, видобуті токени будуть знищені, так що відносна частка кожного постачальника ліквідності залишається незмінною. Дохід постачальників ліквідності надходить від комісії за транзакції, яка наразі становить 0,3% від обсягу транзакції, і ці комісії за транзакцію розподілятимуться між постачальниками ліквідності пропорційно.

Технічні характеристики:

Режим Uniswap [Автоматичний маркет-мейкер (AMM)], тобто поміщення двох певних обсягів зашифрованих активів у смарт-контракт, і на основі алгоритму AMM можна автоматично розрахувати ціну транзакції токена.

Основна суть цього алгоритму полягає в тому, що незалежно від обсягу транзакції добуток кількості двох активів, якими обмінюються, залишається постійним, тобто постійним маркет-мейкером продукту. Формула: x*y = k, де x і y — кількість токенів у пулі ліквідності, а k — добуток. Щоб зберегти k постійним, x і y можуть змінюватися лише обернено один до одного. Тим часом постачальники ліквідності, які надають ліквідність автоматичним маркет-мейкерам (AMM), можуть побачити, що їхні токени, які ставляться, втрачають цінність. Цей ризик називається [непостійна втрата]. Простіше кажучи, непостійна втрата означає різницю у вартості між утриманням токенів у AMM і утриманням токенів у вашому власному гаманці. Це трапляється, коли ціна токена в AMM відхиляється в будь-якому напрямку. Чим більше відхилення, тим більша втрата непостійності.

Стимули:

Початковий план видобутку ліквідності UNI буде офіційно запущено о 08:00 18 вересня 2020 року за пекінським часом. Перший етап триватиме до 08:00 17 листопада 2020 року за пекінським часом. Чотири пули ліквідності ETH/USDT, ETH/USDC, ETH/DAI та ETH/WBTC на Uniswap v2 підтримуватимуть майнінг UNI.

На першому етапі кожен пул коштів отримає загалом 5 000 000 UNI, які розподілятимуться між постачальниками ліквідності пропорційно наданій ліквідності. Тобто кожен пул розподілятиме 83 333,33 винагороди UNI на день. Для цієї частини винагороди UNI не буде періоду блокування.

Розповсюдження та випуск маркерів:

Початковий розподіл:
15% для спільноти airdrops;
2% для видобутку ліквідності.
(Спільнота: 15% початкової пропозиції токенів UNI буде розподілено між спільнотою Uniswap шляхом доставки, 10,06% пропозиції буде надано історичним користувачам, а 4,92% буде розподілено між постачальниками ліквідності акцій (відповідно до до минулої Ліквідність розподіляється пропорційно), користувачі фондових SOCKS можуть отримати 0,02%.

Видобуток ліквідності: Uniswap розповсюджує ще 2% токенів UNI серед спільноти за допомогою видобутку ліквідності. Один або кілька пулів забезпечують ліквідність для вирощування токенів UNI (додаткові пули можуть бути додані через 30 днів). Протягом періоду з 18 вересня по 17 листопада 2020 року 5 мільйонів UNI буде виділено кожному пулу та розподілено постачальникам ліквідності пропорційно до наданої ліквідності. )

Випущено через чотири роки:
Бібліотека управління збереже 43% пропозиції UNI;
Члени команди та майбутні співробітники отримають 21,51% пропозиції UNI;
Інвестори (тобто ранні венчурні капіталісти Uniswap) отримають 17,80% пропозиції UNI;
радники отримають 0,69% пропозиції UNI.
(Офіційний представник публічно не розкрив точний графік випуску.)

Аудит безпеки:

З 8 січня по 30 квітня 2020 року команда з 6 інженерів провела аудит смарт-контракту Uniswap V2. (Раніше команда відповідала за розробку смарт-контракту та формальну перевірку MakerDAO, а також завершила впровадження та офіційну перевірку Dai з кількома гарантіями.)

Думка ринку:

Причина, чому люди вважають, що UNI має цінність, по суті, полягає в тому, що Uniswap займає лідируючу позицію в області DEX. Хоча UNI є керівним маркером протоколу, він має потенційні майбутні можливості.

Ризик проекту:

Тиск команди та інвесторів щодо продажу є відносно високим, маркетмейкерство AMM має ризик безкоштовних втрат, ризик лазівок у контракті тощо.

Оцінки:

UNI наразі виконує лише керівну роль і є маркером управління. Усі комісії за транзакції, створені на Uniswap, не використовуються для знищення UNI і не передаються власникам UNI.

Поточні комісії Uniswap в основному отримують постачальники ліквідності. Наразі постачальники ліквідності не лише стягують усі комісії за транзакції, але й отримують заохочення токенів UNI для видобутку ліквідності чотирьох основних торгових пар.

У короткостроковій перспективі, відповідно до плану управління, деякі комісії за транзакції протоколу Uniswap можуть бути розподілені між UNI, що дозволить UNI отримувати частину вартості комісії, тим самим стабілізуючи цінову підтримку.

У довгостроковій перспективі інтеграція інтересів постачальників ліквідності та власників токенів дозволить UNI отримати повну вартість, тоді як переваги постачальників ліквідності будуть реалізовані через сам UNI. Це безпрограшна ситуація для постачальників ліквідності, власників токенів UNI, учасників проекту, екологічних партнерів тощо. Проте формування такої ситуації потребує спільних зусиль громади та потребує сприяння з усіх боків, що важко досягти в короткостроковій перспективі. Чого можна досягти якомога швидше в короткостроковій перспективі, так це сплатити деякі комісії за транзакції власникам токенів UNI.

*Наведений вище вміст організовано офіційною особою YouToCoin. У разі відтворення вкажіть джерело.