在DeFi投資者準備迎接HYPE代幣發行之際，是什麼讓Hyperliquid吸引了這麼多人的目光？

短短兩年內，Hyperliquid已迅速成為加密衍生品市場的領軍協議，成為最活躍的永續合約去中心化交易所之一。

在區塊鏈領域，Hyperliquid獨樹一幟地採取了產品優先的策略，在沒有大量激勵的情況下實現有機增長，並作為一個完全自籌資金的團隊保持財務獨立。僅本周就處理了210億美元的交易量，其永續合約交易量的市場份額在今年增長了3倍，從2023年12月的約11%上升到本周的33%。

與此同時，Hyperliquid一直在運行着自己的積分計劃，並將很快迎來備受期待的HYPE代幣首次發行(TGE)，為其未來的去中心化、EVM兼容性的加入以及社區治理奠定基礎。（11月29日早上HYPE上線，開盤價是3.2美元，現在市面流通量是3.33億枚，第一個小時的交易量就達到了1.57億美元。截止本稿寫作時，幣價已達9.4美元以上，漲幅接近200%，市值超32億美元）

讓我們來探討一下是什麼讓Hyperliquid與眾不同，以及HYPE上線后的後續計劃。

Hyperliquid的獨特之處

Hyperliquid的特色功能超越了傳統衍生品，提供了精心設計的代幣創建工具、流動性管理、以及流暢的用戶體驗和收益生成功能。

HIP-1：原生現貨資產標準

除了永續合約，Hyperliquid還通過其HIP-1代幣標準提供原生代幣功能。項目方可以通過簡單的五步鏈上流程發行代幣，定義代幣名稱、設定供應上限和初始餘額等基本信息。

HIP-1最獨特的特徵是其代幣交易代碼（ticker）的荷蘭式拍賣系統。在這個拍賣過程中，代幣創建者為交易代碼競價，價格從高位開始在31小時內逐漸下降。這種方式確保了公平透明的競價和上市環境，保持合理成本並調節新上市代幣的節奏。Hyperliquid每年僅允許約280個新代幣上市，這個系統優先考慮質量，防止市場充斥低質量項目。

HIP-2：超級流動性

HIP-2（又稱超級流動性）確保代幣具有充足的流動性以保持市場穩定。HIP-2通過為HIP-1代幣提供完全自動化的鏈上流動性系統來實現這一點，無需第三方做市商。

實際操作中，HIP-2自動在Hyperliquid的訂單簿上為每個代幣下達買賣訂單，並頻繁調整這些訂單以匹配當前市場價格。這一功能為代幣創建者和交易者創造了可靠、穩定的交易環境。

受Uniswap等自動做市商(AMM)的啟發，HIP-2將AMM原理應用於傳統訂單簿模式，這是中心化交易所的默認模式，許多交易者更喜歡這種模式精確的買賣定價。

本質上，HIP-2充當內置做市服務，確保在Hyperliquid平台上發行的所有代幣都能獲得穩定、便捷的交易體驗。

出色的用戶體驗

Hyperliquid的用戶體驗設計流暢且經濟實惠，特別適合活躍交易者，其中有兩個突出特點：

-免手續費交易：Hyperliquid採用免手續費交易模式，用戶下單無需支付交易費用——只在存取款時需要支付少量費用。

- HyperBFT：平台使用名為HyperBFT的自定義共識機制處理大量訂單，延遲極低。大多數交易在0.2秒內完成，即使在繁忙時期也保證在0.9秒內完成。此外，該系統每秒可處理高達10萬筆訂單，未來更新后還可處理更多訂單。

通過結合免費交易和快速、可靠的處理能力，Hyperliquid提供了一個響應迅速且成本低廉的交易體驗，既適合普通用戶，也適合高頻交易者。

資金池和跟單交易的收益機會

Hyperliquid的另一個獨特之處在於其兩種類型的資金池，旨在幫助用戶通過跟單經驗豐富的交易者或通過平台活動賺取收益：

-用戶資金池：允許用戶自動複製經驗豐富的交易者的交易。用戶通過向資金池存入資金，分享資金池管理者的盈虧，無需主動交易即可獲得潛在收益。對於那些想要參与市場但缺乏高級交易知識的用戶來說,這種設置是理想的選擇,不過用戶必須謹慎選擇資金池。

-協議資金池：專註於低風險收益生成。例如，超級流動性提供者資金池從做市、處理清算和協議費用中獲得回報。這類資金池通過Hyperliquid自身的運營活動提供更穩定、更可預測的收入來源,適合那些對低波動性收益感興趣的用戶。

HYPE發布后的展望

HYPE發布后將迎來來關鍵發展，包括通過HyperEVM實現以太坊兼容性和社區驅動的治理模式：

HyperEVM

HYPE發布后最受期待的發展之一是HyperEVM，它將為Hyperliquid引入以太坊兼容性。已有35個團隊準備在HyperEVM上部署。例如，Felix Protocol將推出穩定幣feUSD，而HyperLend將為一層鏈帶來借貸市場。

網絡去中心化

HYPE發行后，Hyperliquid的去中心化之旅將正式開始，代幣持有者將在平台治理和運營安全中發揮重要作用。通過HYPE，代幣持有者將獲得對關鍵決策的投票權，包括平台更新、費用結構以及更廣泛的政策變更等，確保社區在決定Hyperliquid發展方向上擁有發言權。

除了治理之外，HYPE還將在建立分佈式驗證者網絡以提升網絡安全性方面發揮作用。目前，Hyperliquid由團隊成員運營的四個核心驗證者運行。在代幣首次發行之後，Hyperliquid計劃實施驗證者網絡，以實現交易驗證的去中心化，減少對單一運營者的依賴。這種方式不僅增強了網絡安全性和透明度，還為完全去中心化的生態系統奠定了基礎，讓用戶能夠積极參与治理和運營韌性的建設。

總結

Hyperliquid在短時間內已成為交易領域的強者，以產品為先、快速且費用效率高的用戶體驗，以及對有機增長的專註而在市場競爭中脫穎而出。

HYPE代幣首次發行后，生態系統會向去中心化邁進，為社區治理、通過HyperEVM實現以太坊兼容性的快速擴展，以及提升安全性和韌性的去中心化驗證者網絡打開大門。Hyperliquid的未來看起來非常有前景，HYPE的發布時機恰到好處，將推動其進一步擴張。