來源：財聯社

記者 徐賜豪

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美國證券交易委員會（SEC）日前正式確認收到貝萊德（BlackRock）、富達（Fidelity）等的比特幣ETF申請。

近5年來，已有多家金融機構申請比特幣現貨ETF，美國SEC因對市場操縱和風險管理的擔憂，截止目前還沒有批准任何一家比特幣ETF。

有業內人士分析稱，無論最終比特幣現貨ETF通過與否，傳統金融機構對加密貨幣的興趣肯定是利好消息，或使加密行業迎來一個新的轉折點，從而進一步推動加密貨幣的普及，並加速行業的監管和合規進程，提升行業透明度和可信度。

10年來多家機構申請比特幣ETF

如下圖所示，今年以來，包括貝萊德在內已經有8家大型的金融機構向美國SEC提交了比特幣現貨ETF申請。

匯生國際資本總裁黃立沖向元宇宙NEWS記者表示，貝萊德、景順、富達等大型金融機構申請比特幣現貨ETF，显示了這些機構對加密貨幣市場的認可和信心。

不過，黃立沖指出，美國SEC可能會對這些申請進行嚴格的審查，以確保它們符合所有的監管要求。

其實自2013年以來，美國SEC已經拒絕了多個比特幣現貨ETF的申請。SEC拒絕的主要原因之一是對市場操縱和風險管理的擔憂。

2017年3月，Winklevoss兄弟提交了比特幣現貨ETF的申請，但在同年7月被SEC拒絕。SEC稱比特幣市場缺乏監管，並且存在潛在的市場操縱風險。

2018年8月，資產管理公司VanEck和區塊鏈技術公司SolidX合作提交了比特幣現貨ETF的申請。該申請在2019年9月被SEC拒絕。SEC認為，申請方沒有能夠證明比特幣市場具備足夠的防止欺詐和操縱的措施。

2019年1月，Bitwise Asset Management提交了比特幣現貨ETF的申請。該申請在2019年10月被SEC拒絕。SEC給出的理由是，申請方沒有能夠提供足夠的證據來支持他們聲稱比特幣市場具備防止市場操縱的措施。

資產管理公司ProShares於2021年10月推出了比特幣戰略基金(Bitcoin Strategy fund)，這也是美國歷史上首個比特幣期貨ETF。截至目前，美國SEC還沒有批准比特幣現貨ETF。

也就是說，目前只有比特幣期貨ETF通過，還沒有比特幣現貨ETF通過。

在盤古智庫高級研究院江瀚看來，主要是因為美國SEC對於加密貨幣市場的監管非常嚴格，要求現貨ETF必須滿足一定的合規標準和風險控制措施。比特幣現貨ETF需要更多的技術和風控支持，以確保其能夠穩定運行並保護投資者利益。

歐易OKX研究院高級研究員趙偉向記者表示，比特幣期貨ETF跟蹤的是比特幣期貨合約，不會直接參与比特幣交易，是一種未來價格的合約形式商品，可以復用已經較成熟的金融規則。而比特幣現貨ETF跟蹤的是比特幣現貨，機構需要持有比特幣，這就在規則上提出新的要求。

新申請獲批可能性大嗎？

值得注意的是，貝萊德申請現貨比特幣ETF並非毫無徵兆。

早在2021年初，貝萊德CEO Larry Fink曾公開表示看好比特幣會成為全球性市場資產。其固定收益首席投資官Rick Rieder隨後也表示，貝萊德已經開始涉足比特幣。

同年，貝萊德公司表示，其全球分配基金通過芝加哥商品交易所（CME）的比特幣期貨發行獲得了一些比特幣風險敞口。貝萊德旗下兩隻基金公司貝萊德環球資產配置基金（BlackRock Global Allocation Fund）和BlackRock Funds V，在提交給美國SEC的投資說明書（497 Prospectus）中表示，旗下的某些基金可參与基於比特幣的期貨合約交易。

投資說明書還表示，並非所有的比特幣期貨合約都可進行投資，而是經過美國商品交易委員會（CFTC）註冊以現金進行結算的比特幣期貨。

貝萊德的申請還有一個值得注意的亮點。在其提交的19b-4文件的第36頁中，貝萊德表示將與納斯達克和比特幣現貨交易平台的運營商簽訂監督共享協議，旨在減少市場操縱的風險。這種監督共享協議允許交易所分享關於市場交易、結算和客戶身份的信息。

不過目前美國SEC保持對加密貨幣的高壓監管態勢，貝萊德、景順等能否通過比特幣現貨ETF申請成為市場關注的焦點。

“貝萊德、景順、富達等大型金融機構比特幣現貨ETF的通過概率很難預測，因為這取決於SEC的審查結果。”黃立沖向記者說道，此次SEC可能需要更多時間來評估和審查現貨ETF的申請。

黃立沖指出，這些機構有豐富的ETF運營經驗和強大的風險管理能力，這可能會增加它們通過的概率。然而，考慮到SEC對加密貨幣市場的嚴格監管，它們的申請也可能面臨挑戰。

在趙偉看來，貝萊德曾提交過超576次ETF申請，只有1次未被批准，從這個角度看申請通過概率較高。

“無論最終比特幣現貨ETF通過與否，傳統金融機構對加密貨幣的興趣肯定是利好消息，使加密行業迎來一個新的轉折點；從而進一步推動了加密貨幣的普及，並加速行業的監管和合規進程，提升行業透明度和可信度。”趙偉說道。