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文章來源:有新Newin
近幾個月來 AI 初創公司的估值可能已從高峰時期下降。三個月前, 外媒 Information 為 8 家主要提供消費者或企業服務的公司計算了此類估值倍數,這些服務與 LLM 有關。
投資者將這些公司的估值定為 ARR(年度銷售收入)的 83 倍,或投資時 MRR(月度銷售收入)的 12 倍,有 3 家 AI 初創公司收入倍數平均為原始 8 家公司的 50%,這種下降歸咎於營收的增長。
當一家初創公司開始產生收入時,它們的未來銷售倍數會從早期的高倍數快速滑落,因為那時它們幾乎沒有產生什麼收入。根據 Meritech Capital 的數據,公開的軟件公司平均未來收入在 7 倍。
在最近幾個月融資的三家 AI 初創公司包括 Perplexity AI,其收入倍數從上一輪融資的 150 下降到 67。投資者可能想知道 Perplexity 計劃如何在仍在使用 Google 搜索和 Microsoft Bing 的數據時,挑戰搜索引擎的現有巨頭。甚至 Perplexity 的 CEO Aravind Srinivas 此前也表示,長期來看,該初創公司如何賺錢仍然不清楚,因為它很難利用 Google 使用的有利可圖的廣告模式。
如何看待比上一代公司更早實現盈利的環境?Srinivas 在與 Stripe CTO 的對話中表示,有了收入就不必繼續籌集資金了,可以不斷擴大頂部的漏斗,不斷優化轉化,以建立一個更可持續、更持久的企業,而不是一個短暫的時尚。如果真的想建立一個公司,最好儘快實現盈利,最好盡量提高效率,這也讓早期創業者能夠以後籌集更多的資金。當達到了良好的里程碑時,投資者會認為這確實會起作用。這也是為什麼 Srinivas 將 Perpleixty 今年的目標定為 1 億活躍用戶。
HeyGen 在近期獲得了 4.4 億美元估值,ARR 超過 2000 萬美元,在許多商業化和融資兩難的生成式 AI 初創公司中這種增長尤為突出,與許多其他生成式 AI 初創公司的估值倍數相比,其新估值約為前瞻收入的 22 倍。
Together.ai 在近期籌集超過 1 億美元的新資金,使得公司僅在成立 20 個月後估值便超過 10 億美元。
Together AI 由於租用 AI 芯片的高成本,可能面臨着利潤率的壓力,其收入倍數在 2 月份為 38,高於 10 月份的 24,Together 也是海外投資人內部較有爭議的 AI 新星之一,一些 VC 認為它在幫助開發者以低成本運行和訓練開源模型方面取得了重要進展,但也有人更多地將其視為芯片轉售商。
Cohere 是來自多倫多的 LLM 開發商,目前正在與包括加拿大養老基金 PSP 的投資者談判,預計籌集超過 5 億美元;與其他公司相比,Cohere 的業務發展不那麼快,收入並不多,其最新一輪估值在 220 倍,為什麼呢?
Cohere 是少數幾個主要的非美國基礎 LLM 開發商之一,加拿大急於支持本國的一個項目,可以參考 Mistral。儘管 Cohere 到目前為止收入增長緩慢,但 Cohere 也在 3 月推出了其最新模型,加速其銷售增長。如果新一輪融資順利,Cohere 將成為繼 OpenAI 和 Anthropic 之後第三個獲資最多的 LLM 初創公司,為接下來的業務擴張提供了更多時間和資金。
此外,上周 Accel 領投 27 歲華人創立的鏟子公司 Scale AI,估值 130 億美元!附 Accel 合伙人最新一二級市場洞察。去年,Scale AI 的收入超過 6.75 億美元,較前一年增長約 150%,新的增長促使 27 歲的 Scale AI 創始人 Alexandr Wang 加速擴張並尋求新的融資。
Accel 表示,更感興趣的是像 Scale 這樣的“鎬和鏟”業務,Scale AI 是許多模型背後的數據引擎,不僅是基礎玩家,也是嘗試為他們的垂直應用調整的人。Accel 認為,Scale AI 將會有遠遠超過 5 大模型的重要客戶。
Reference:
https://www.theinformation.com/articles/ai-valuations-may-be-coming-down-to-earth-a-glimpse-of-openais-search-engine?rc=z9mejq