Uniswap ist das erste automatisierte Market-Making-Handelsprotokoll, das auf der Ethereum-Blockchain basiert.

Projektvision:

Bauen Sie eine vertrauenswürdige und stark dezentralisierte Finanzinfrastruktur auf.

Marktanforderungen:

In der Blockchain-Welt ist es notwendig, das zentralisierte Geschäftsmodell dezentral umzugestalten, und der Austausch ist nur ein Teil davon; Risiken wie Selbstläufer, insbesondere die Tatsache, dass die Kontrolle über Vermögenswerte nicht darin besteht die Hände normaler Benutzer Für das Konzept der Disintermediation und der Notwendigkeit, Dritten nicht zu vertrauen, sind dezentrale Börsen ein unverzichtbarer Bestandteil einer stärker verschlüsselten Welt. Bevor Uniswap das automatische Market-Making-Modell von AMM einführte, setzte das DEX-Feld (Decentralized Exchange) die traditionellen Orderbuch-Market-Making- und Gegentransaktions-Market-Making-Modelle fort und konnte eine große Anzahl von Benutzern in Bezug auf Transaktionsgeschwindigkeit und Transaktion nicht unterstützen Tiefe und es fehlt auch an Anreizmodellen.

Lösung:

Uniswap ist ein Ethereum-basiertes Protokoll, das entwickelt wurde, um automatische Austauschtransaktionen zwischen digitalen Vermögenswerten von ETH und ERC20-Token zu erleichtern (V2-Version unterstützt jedes ERC20-Transaktionspaar). Uniswap ist vollständig in der Chain implementiert, jeder einzelne Benutzer kann frei Token zum Umtausch hinterlegen und frei abheben, ohne die Registrierung, Identitätsprüfung und Abhebungsbeschränkungen zentralisierter Börsen.

Uniswap unterstützt jeden einzelnen Benutzer, ERC20-Token auf Uniswap auszugeben und einen entsprechenden Fondspool zu erstellen.Wenn ein bestimmter ERC20-Token-Fondspool (ETH- und ERC20-Transaktionspool oder ERC20- und ERC20-Transaktionspool) erstellt wird, ermutigt die Plattform alle zu Teilnehmern Parteien führen einen Transaktionsaustausch im selben Fondspool durch und geben dem ersten Liquiditätsanbieter, der diesem Vertrag Liquidität bereitstellt, das Recht, den Wechselkurs zwischen diesem ERC20-Token und ETH (oder ERC20-Token) und allen Transaktionsgebühren (0,3 % der Transaktion) festzulegen Volumen) werden an Liquiditätsgeber vergeben. Wenn der Wechselkurs im Fondspool nicht mit dem breiteren Markt übereinstimmt, gibt es Raum für Arbitrage. Zu diesem Zeitpunkt können Arbitrage-Händler diese Preisunterschiede ausgleichen, indem sie Steine ​​verschieben, damit sie den gleichen Wechselkurs wie der breitere Markt beibehalten können . Danach verwenden alle Liquiditätsanbieter den Wechselkurs beim Aufladen als Grundlage für die Berechnung des Gegenwerts.

Projektmerkmale:

Uniswap enthält zwei Arten von Smart Contracts:
Handelskontrakt: Ein Handelskontrakt unterstützt einen ERC20-Token, und jeder Handelskontrakt reserviert eine bestimmte Menge an ETH und den unterstützten ERC20-Token. Der Transaktionsvertrag kann auch die direkte Transaktion eines ERC20-Tokens mit einem anderen ERC20-Token realisieren.
Fabrikvertrag: Kann verwendet werden, um neue Transaktionsverträge bereitzustellen. Jeder ERC20-Token, der keinen Handelsvertrag auf Uniswap hat, kann den Fabrikvertrag verwenden, um einen Handelsvertrag bereitzustellen, d. h. ERC20-Token können auf Uniswap ausgegeben werden.

Liquidität der Vermögenswerte von Uniswap:
Uniswap verwendet die Liquidität des Reservefonds, um den Austausch von Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten gemäß der Vereinbarung zu realisieren. Die Reserven im Handelskontrakt werden von vielen „Liquiditätsgebern“ bereitgestellt. Diese Liquiditätsanbieter laden die entsprechenden ETH- und ERC20-Token in diesen Handelskontrakt auf. Der erste Liquiditätsanbieter, der diesem Kontrakt Liquidität bereitstellt, hat das Recht, den Wechselkurs zwischen diesem ERC20-Token und ETH festzulegen. Wenn es Spielraum für Arbitrage im Wechselkurs gibt, bewegen Arbitrageure Steine, um die Preisunterschiede auf verschiedenen Märkten auszugleichen.

Der Liquiditätsanbieter von Uniswap wird Transaktionsgebühren einziehen:
Nachdem der Liquiditätsanbieter dem Uniswap-Pool Liquidität hinzugefügt hat, wird der Transaktionsvertrag "Liquiditäts-Token" entsprechend seinem Anteil am Fondspool "schürfen und senden". Diese Token sind Aktien von Anbietern von Rekordliquidität. Fügt jemand dem Fondspool Liquidität hinzu, werden auch neue Token geschürft, zieht jemand Liquidität ab, werden die geschürften Token vernichtet, sodass der relative Anteil jedes Liquiditätsgebers gleich bleibt. Die Einnahmen der Liquiditätsanbieter stammen aus Transaktionsgebühren, derzeit 0,3 % des Transaktionsvolumens, und diese Transaktionsgebühren werden anteilig auf die Liquiditätsanbieter umgelegt.

Technische Merkmale:

Uniswap [Automatic Market Maker (AMM)]-Modus, d. h. zwei bestimmte Mengen an verschlüsselten Vermögenswerten in einen Smart Contract einfügen, und basierend auf dem AMM-Algorithmus kann der Transaktionspreis des Tokens automatisch berechnet werden.

Der Hauptpunkt dieses Algorithmus ist, dass unabhängig vom Transaktionsvolumen das Produkt der Menge der beiden ausgetauschten Vermögenswerte konstant bleibt, dh der konstante Produkt-Market-Maker. Die Formel lautet x*y = k, wobei x und y die Anzahl der Token im Liquiditätspool und k das Produkt ist. Um k konstant zu halten, können x und y nur umgekehrt zueinander variieren. In der Zwischenzeit können Liquiditätsanbieter, die automatisierten Market Makern (AMMs) Liquidität zur Verfügung stellen, feststellen, dass ihre eingesetzten Token an Wert verlieren. Dieses Risiko wird als [unbeständiger Verlust] bezeichnet. Einfach ausgedrückt bezieht sich unbeständiger Verlust auf den Wertunterschied zwischen dem Halten von Token in einem AMM und dem Halten von Token in Ihrer eigenen Brieftasche. Dies geschieht, wenn der Preis eines Tokens in einem AMM in eine beliebige Richtung abweicht. Je größer die Abweichung, desto größer der Verlust an Vergänglichkeit.

Anreize:

Der erste Liquiditätsabbauplan von UNI wird am 18. September 2020 um 08:00 Uhr Pekinger Zeit offiziell gestartet. Die erste Phase läuft bis zum 17. November 2020, 08:00 Uhr Pekinger Zeit. Die vier Liquiditätspools ETH/USDT, ETH/USDC, ETH/DAI und ETH/WBTC auf Uniswap v2 werden das UNI-Mining unterstützen.

In der ersten Stufe erhält jeder Fondspool insgesamt 5.000.000 UNI, die den Liquiditätsgebern proportional zur bereitgestellten Liquidität zugeteilt werden. Das heißt, jeder Pool verteilt 83.333,33 UNI-Prämien pro Tag. Für diesen Teil der belohnten UNI gibt es keine Sperrfrist.

Token-Verteilung und -Freigabe:

Anfangsverteilung:
15 % für Community-Airdrops;
2 % für Liquiditätsabbau.
(Community Airdrop: 15 % der anfänglichen Versorgung mit UNI-Token werden über Airdrops an die Uniswap-Community verteilt, 10,06 % der Versorgung werden historischen Benutzern zur Verfügung gestellt und 4,92 % werden an Anbieter von Aktienliquidität verteilt (gem auf die Vergangenheit Liquidität wird anteilig verteilt), Aktien-SOCKS-Nutzer können 0,02 % geltend machen.

Liquidity Mining: Uniswap verteilt weitere 2 % der UNI-Token an die Community durch Liquidity Mining Ein oder mehrere Pools stellen Liquidität für das Farmen von UNI-Token bereit (weitere Pools können nach 30 Tagen hinzugefügt werden). Während des Zeitraums vom 18. September bis 17. November 2020 werden jedem Pool 5 Millionen UNI zugewiesen und den Liquiditätsanbietern im Verhältnis zur bereitgestellten Liquidität zugewiesen. )

Erscheint in vier Jahren:
Governance-Bibliothek wird 43 % des UNI-Angebots behalten;
Teammitglieder und zukünftige Mitarbeiter erhalten 21,51 % des UNI-Angebots;
Investoren (z. B. frühe Risikokapitalgeber von Uniswap) erhalten 17,80 % der UNI-Versorgung;
Berater erhalten 0,69 % der UNI-Versorgung.
(Der Beamte hat den genauen Veröffentlichungszeitplan nicht öffentlich bekannt gegeben.)

Sicherheitsprüfung:

Vom 8. Januar bis zum 30. April 2020 prüfte ein Team aus 6 Ingenieuren den Uniswap V2 Smart Contract. (Zuvor war das Team für die intelligente Vertragsentwicklung und formelle Verifizierung von MakerDAO verantwortlich und schloss die Implementierung und formelle Verifizierung von mehrfach garantiertem Dai ab.)

Marktmeinung:

Der Grund, warum die Leute denken, dass UNI einen Wert hat, liegt im Wesentlichen in der führenden Position von Uniswap im DEX-Bereich.Obwohl UNI das Governance-Token des Protokolls ist, hat es potenzielle zukünftige Möglichkeiten.

Projektrisiko:

Der Verkaufsdruck des Teams und der Investoren ist relativ hoch, AMM Market Making birgt das Risiko des freien Verlusts, das Risiko von Vertragslücken usw.

Werturteile:

UNI hat derzeit nur eine Governance-Rolle und stellt einen Governance-Token dar. Alle auf Uniswap generierten Transaktionsgebühren werden nicht verwendet, um UNI zu zerstören, oder an UNI-Inhaber weitergegeben.

Aktuelle Uniswap-Gebühren werden hauptsächlich von Liquiditätsanbietern bezogen. Derzeit erfassen Liquiditätsanbieter nicht nur alle Transaktionsgebühren, sondern erhalten auch UNI-Token-Anreize für das Liquiditäts-Mining der vier wichtigsten Handelspaare.

Kurzfristig können gemäß dem Governance-Plan einige Transaktionsgebühren des Uniswap-Protokolls an UNI verteilt werden, was es UNI ermöglicht, einen Teil des Gebührenwerts zu erfassen und dadurch seine Preisunterstützung zu stabilisieren.

Langfristig wird die Integration der Interessen von Liquiditätsanbietern und Token-Inhabern es UNI ermöglichen, den vollen Kostenwert zu erfassen, während die Vorteile der Liquiditätsanbieter durch UNI selbst realisiert werden. Dies ist eine Win-Win-Situation für Liquiditätsanbieter, UNI-Token-Inhaber, Projektparteien, ökologische Partner usw. Die Herausbildung dieser Situation erfordert jedoch die gemeinsame Anstrengung der Gemeinschaft und muss von allen Seiten gefördert werden, was kurzfristig nur schwer zu erreichen ist. Was kurzfristig so schnell wie möglich erreicht werden kann, ist, den UNI-Token-Inhabern einige Transaktionsgebühren zu geben.

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