Uniswap je prvý automatizovaný obchodný protokol na tvorbu trhu postavený na blockchaine Ethereum.

Vízia projektu:

Vybudujte si dôveryhodnú a vysoko decentralizovanú finančnú infraštruktúru.

Potreby trhu:

Vo svete blockchainu je potrebné prerobiť centralizovaný obchodný model decentralizovaným spôsobom a burza je len jeho súčasťou; ruky bežných používateľov. Pre koncepciu deintermediácie a bez potreby dôverovať tretím stranám sú decentralizované burzy nevyhnutnou súčasťou viac šifrovaného sveta. Predtým, ako Uniswap spustil model automatického vytvárania trhu AMM, pole DEX (decentralizovaná burza) pokračovalo v tradičnom modeli tvorby trhu s knihami objednávok a protitransakcií a nedokázalo podporovať veľký počet používateľov z hľadiska rýchlosti transakcií a transakcií. Chýbajú aj motivačné modely.

Riešenie:

Uniswap je protokol založený na Ethereum navrhnutý na uľahčenie automatickej výmeny transakcií medzi ETH a digitálnymi aktívami tokenov ERC20 (verzia V2 podporuje akýkoľvek pár transakcií ERC20). Uniswap je plne nasadený v reťazci, každý jednotlivý používateľ môže voľne vkladať tokeny na výmenu a môže voľne vyberať bez registrácie, overovania identity a obmedzení výberu centralizovaných búrz.

Uniswap podporuje každého jednotlivého používateľa pri vydávaní tokenov ERC20 na Uniswape a vytváraní zodpovedajúceho fondu fondov. Keď sa vytvorí určitý fond tokenov ERC20 (skupina transakcií ETH a ERC20 alebo skupina transakcií ERC20 a ERC20), platforma povzbudzuje účastníkov všetkých zmluvné strany uskutočňujú výmenu transakcií v rovnakom fonde a dávajú prvému poskytovateľovi likvidity, ktorý poskytuje likviditu tejto zmluve, právo nastaviť výmenný kurz medzi týmto tokenom ERC20 a ETH (alebo tokenom ERC20) a všetky transakčné poplatky (0,3 % z transakcie objem) sa poskytujú poskytovateľom likvidity. Keď je výmenný kurz v skupine fondov nekonzistentný so širším trhom, existuje priestor na arbitráž. V súčasnosti môžu arbitrážni obchodníci tieto cenové rozdiely vyrovnávať presúvaním kociek, aby mohli udržiavať rovnaký výmenný kurz ako na širšom trhu. . Potom budú všetci poskytovatelia likvidity používať výmenný kurz pri dobíjaní ako základ pre výpočet ekvivalentu.

Funkcie projektu:

Uniswap obsahuje dva typy inteligentných zmlúv:
Obchodná zmluva: Obchodná zmluva podporuje token ERC20 a každá obchodná zmluva si vyhradzuje určité množstvo ETH a podporovaného tokenu ERC20. Transakčná zmluva môže realizovať aj priamu transakciu jedného tokenu ERC20 s iným tokenom ERC20.
Továrenská zmluva: Dá sa použiť na nasadenie nových transakčných zmlúv. Akýkoľvek token ERC20, ktorý nemá obchodnú zmluvu na Uniswap, môže použiť továrenský kontrakt na nasadenie obchodnej zmluvy, to znamená, že tokeny ERC20 môžu byť vydané na Uniswape.

Likvidita aktív Uniswapu:
Uniswap využíva likviditu rezervného fondu na realizáciu výmeny digitálnych transakcií aktív na základe zmluvy. Rezervy v obchodnej zmluve poskytuje mnoho „poskytovateľov likvidity“. Títo poskytovatelia likvidity dobíjajú ekvivalentné tokeny ETH a ERC20 do tejto obchodnej zmluvy. Prvý poskytovateľ likvidity, ktorý poskytne likviditu tejto zmluve, má právo stanoviť výmenný kurz medzi týmto tokenom ERC20 a ETH. Keď existuje priestor na arbitráž vo výmennom kurze, arbitrážni rozhodcovia presúvajú tehly, aby vyrovnali cenové rozdiely na rôznych trhoch.

Poskytovateľ likvidity Uniswapu zachytí transakčné poplatky:
Keď poskytovateľ likvidity pridá likviditu do fondu Uniswap, zmluva o transakcii bude ťažiť a odosielať „tokeny likvidity“ podľa ich podielu v skupine fondov “. Tieto tokeny sú akcie rekordných poskytovateľov likvidity. Ak niekto pridá likviditu do fondu fondov, vyťažia sa aj nové tokeny. Ak niekto stiahne likviditu, vyťažené tokeny sa zničia, takže relatívny podiel každého poskytovateľa likvidity zostane rovnaký. Príjmy poskytovateľov likvidity pochádzajú z transakčných poplatkov, v súčasnosti 0,3 % z objemu transakcie, pričom tieto transakčné poplatky budú alokované medzi poskytovateľov likvidity v pomere.

Technické vlastnosti:

Režim Uniswap [Automatic Market Maker (AMM)], to znamená vloženie dvoch určitých množstiev zašifrovaných aktív do inteligentnej zmluvy a na základe algoritmu AMM možno automaticky vypočítať transakčnú cenu tokenu.

Hlavným bodom tohto algoritmu je, že bez ohľadu na to, aký je objem transakcie, súčin množstva dvoch vymenených aktív zostáva konštantný, teda konštantný tvorca trhu s produktmi. Vzorec je x*y = k, kde x a y sú počet tokenov v skupine likvidity a k je súčin. Aby sa udržalo k konštantné, x a y sa môžu meniť len nepriamo navzájom. Medzitým môžu poskytovatelia likvidity, ktorí poskytujú likviditu automatickým tvorcom trhu (AMM), zaznamenať stratu hodnoty ich vkladaných tokenov. Toto riziko sa nazýva [netrvalá strata]. Zjednodušene povedané, nestála strata sa týka rozdielu v hodnote medzi držaním tokenov v AMM a držaním tokenov vo vlastnej peňaženke. Stáva sa to, keď sa cena tokenu v AMM odchyľuje akýmkoľvek smerom. Čím väčšia je odchýlka, tým väčšia je strata nestálosti.

Stimuly:

Počiatočný plán ťažby likvidity spoločnosti UNII bude oficiálne spustený o 8:00 18. septembra 2020 pekinského času. Prvá fáza potrvá do 08:00 17. novembra 2020 pekinského času. Štyri fondy likvidity ETH/USDT, ETH/USDC, ETH/DAI a ETH/WBTC na Uniswap v2 budú podporovať ťažbu UNI.

V prvej fáze dostane každý fond fondov spolu 5 000 000 UNI, ktoré budú pridelené poskytovateľom likvidity v pomere k poskytnutej likvidite. To znamená, že každý fond rozdelí 83 333,33 UNI odmien za deň. Pre túto časť odmenenej UNI nebude zablokovaná doba.

Distribúcia a vydanie tokenu:

Počiatočná distribúcia:
15 % pre komunitné výsadky;
2 % pre ťažbu likvidity.
(Community airdrop: 15 % počiatočnej dodávky UNI tokenov bude distribuovaných komunite Uniswap prostredníctvom airdrops, 10,06 % dodávky bude poskytnutých historickým používateľom a 4,92 % bude distribuovaných poskytovateľom likvidity akcií (podľa do minulosti Likvidita je rozdelená proporcionálne), užívatelia akcií SOCKS si môžu nárokovať 0,02 %.

Ťažba likvidity: Uniswap distribuuje ďalšie 2% UNI tokenov komunite prostredníctvom likvidity.Jedna alebo viac skupín poskytujúcich likviditu farmárskym UNI tokenom (ďalšie skupiny môžu byť pridané po 30 dňoch). V období od 18. septembra do 17. novembra 2020 bude do každého fondu alokovaných 5 miliónov UNI a pridelených poskytovateľom likvidity v pomere k poskytnutej likvidite. )

Vydané o štyri roky:
Knižnica správy vecí verejných si ponechá 43 % ponuky UNI;
Členovia tímu a budúci zamestnanci dostanú 21,51 % ponuky UNI;
Investori (tj začiatoční investori rizikového kapitálu Uniswap ) dostanú 17,80 % UNI dodávky;
Poradcovia dostanú 0,69 % UNI dodávky.
(Úradník nezverejnil presný plán vydania.)

Bezpečnostný audit:

Od 8. januára do 30. apríla 2020 tím 6 inžinierov kontroloval inteligentnú zmluvu Uniswap V2. (Predtým bol tím zodpovedný za vývoj inteligentných zmlúv a formálne overenie MakerDAO a dokončil implementáciu a formálne overenie viaczaručeného Dai.)

Názor trhu:

Dôvodom, prečo si ľudia myslia, že UNI má hodnotu, je v podstate vedúca pozícia Uniswapu v oblasti DEX. Hoci UNI je tokenom riadenia protokolu, má potenciálne budúce možnosti.

Riziko projektu:

Predajný tlak tímu a investorov je relatívne vysoký, tvorba trhu AMM má riziko bezplatnej straty, riziko medzery v zmluve atď.

Hodnotové rozsudky:

UNI má v súčasnosti iba rolu riadenia a je tokenom riadenia. Všetky transakčné poplatky generované na Uniswap sa nepoužívajú na zničenie UNI ani sa neposkytujú držiteľom UNI.

Aktuálne poplatky za Uniswap získavajú najmä poskytovatelia likvidity. V súčasnosti poskytovatelia likvidity nielenže zachytávajú všetky transakčné poplatky, ale dostávajú aj UNI tokenové stimuly na ťažbu likvidity štyroch hlavných obchodných párov.

V krátkodobom horizonte sa podľa plánu riadenia môžu niektoré transakčné poplatky protokolu Uniswap distribuovať spoločnosti UNI, čo spoločnosti UNI umožní získať časť hodnoty poplatku, čím sa stabilizuje jej cenová podpora.

Z dlhodobého hľadiska integrácia záujmov poskytovateľov likvidity a držiteľov tokenov umožní UNI získať plnú hodnotu nákladov, zatiaľ čo výhody poskytovateľov likvidity budú realizované prostredníctvom samotnej UNI. Ide o obojstranne výhodnú situáciu pre poskytovateľov likvidity, držiteľov UNI tokenov, účastníkov projektu, ekologických partnerov atď. Vytvorenie tohto stavu si však vyžaduje spoločné úsilie komunity a je potrebné ho podporovať zo všetkých aspektov, čo je v krátkodobom horizonte ťažko dosiahnuteľné. Čo sa dá dosiahnuť čo najskôr v krátkodobom horizonte, je dať nejaké transakčné poplatky držiteľom UNI tokenov.

*Vyššie uvedený obsah organizuje oficiálny predstaviteľ YouToCoin, ak je reprodukovaný, uveďte zdroj.