Uniswap – это первый автоматизированный торговый протокол для маркетмейкинга, построенный на блокчейне Ethereum.

Видение проекта:

Создайте не требующую доверия и высоко децентрализованную финансовую инфраструктуру.

Потребности рынка:

В мире блокчейна необходимо преобразовать централизованную бизнес-модель в децентрализованную форму, а биржа является лишь ее частью; Такие риски, как самозапуск, особенно тот факт, что контроль над активами не руки обычных пользователей.Для концепции отказа от посредников и отсутствия необходимости доверять третьим сторонам децентрализованные биржи являются неотъемлемой частью более зашифрованного мира. До того, как Uniswap запустила модель автоматического маркетмейкинга AMM, поле DEX (децентрализованная биржа) продолжало традиционные модели маркетмейкинга книги заказов и маркетмейкинга встречных транзакций и не могло поддерживать большое количество пользователей с точки зрения скорости транзакций и транзакций. Глубина Также не хватает моделей стимулирования.

Решение:

Uniswap — это протокол на основе Ethereum, разработанный для облегчения автоматических обменных транзакций между цифровыми активами ETH и токенов ERC20 (версия V2 поддерживает любую пару транзакций ERC20). Uniswap полностью развернут в цепочке, любой отдельный пользователь может свободно вносить токены для обмена и может свободно снимать без регистрации, проверки личности и ограничений на снятие средств централизованных бирж.

Uniswap поддерживает выпуск токенов ERC20 любым отдельным пользователем на Uniswap и создание соответствующего пула средств. Когда создается определенный пул фондов токенов ERC20 (пул транзакций ETH и ERC20 или пул транзакций ERC20 и ERC20), платформа поощряет участников всех стороны проводят обмен транзакциями в одном и том же пуле средств и дают первому поставщику ликвидности, который обеспечивает ликвидность для этого контракта, право устанавливать обменный курс между этим токеном ERC20 и ETH (или токеном ERC20), а также все сборы за транзакцию (0,3% от суммы транзакции). объем) отдаются поставщикам ликвидности. Когда обменный курс в пуле фондов не соответствует более широкому рынку, есть возможность для арбитража.В это время арбитражные трейдеры могут сгладить эти ценовые различия, перемещая кирпичи, чтобы они могли поддерживать тот же обменный курс, что и более широкий рынок. . После этого все поставщики ликвидности будут использовать обменный курс при пополнении в качестве основы для расчета эквивалента.

Особенности проекта:

Uniswap содержит два типа смарт-контрактов:
Торговый контракт: торговый контракт поддерживает токен ERC20, и каждый торговый контракт резервирует определенное количество ETH и поддерживаемого токена ERC20. Контракт транзакции также может реализовывать прямую транзакцию одного токена ERC20 с другим токеном ERC20.
Factory Contract: можно использовать для развертывания новых транзакционных контрактов. Любой токен ERC20, у которого нет торгового контракта на Uniswap, может использовать фабричный контракт для развертывания торгового контракта, то есть токены ERC20 могут быть выпущены на Uniswap.

Ликвидность активов Uniswap:
Uniswap использует ликвидность резервного фонда для осуществления обмена транзакциями цифровых активов по соглашению. Резервы в торговом контракте предоставляются многими «поставщиками ликвидности». Эти поставщики ликвидности перезаряжают эквивалентные токены ETH и ERC20 в этот торговый контракт. Первый поставщик ликвидности, который обеспечивает ликвидность для этого контракта, имеет право устанавливать обменный курс между этим токеном ERC20 и ETH. Когда в обменном курсе есть место для арбитража, арбитражеры перемещают кирпичи, чтобы сгладить разницу в ценах на разных рынках.

Поставщик ликвидности Uniswap будет получать комиссии за транзакции:
После того, как поставщик ликвидности добавит ликвидность в пул Uniswap, контракт транзакции будет майнить и отправлять «токены ликвидности» в соответствии с его долей в пуле средств». Эти токены являются акциями поставщиков рекордной ликвидности. Если кто-то добавляет ликвидность в пул средств, новые токены также будут добыты, если кто-то заберет ликвидность, то добытые токены будут уничтожены, так что относительная доля каждого поставщика ликвидности останется прежней. Доход поставщиков ликвидности поступает от комиссий за транзакции, которые в настоящее время составляют 0,3% от объема транзакции, и эти комиссии за транзакции будут распределяться между поставщиками ликвидности пропорционально.

Технические характеристики:

Режим Uniswap [Automatic Market Maker (AMM)], то есть поместить два определенных количества зашифрованных активов в смарт-контракт, и на основе алгоритма AMM цена транзакции токена может быть автоматически рассчитана.

Суть этого алгоритма в том, что независимо от объема сделки произведение количества двух обмениваемых активов остается постоянным, то есть маркет-мейкером постоянного продукта. Формула: x*y = k, где x и y — количество токенов в пуле ликвидности, а k — произведение. Чтобы сохранить k постоянным, x и y могут изменяться только обратно пропорционально друг другу. Между тем, поставщики ликвидности, которые предоставляют ликвидность автоматическим маркет-мейкерам (AMM), могут столкнуться с потерей стоимости своих токенов. Этот риск называется [непостоянная потеря]. Проще говоря, непостоянная потеря относится к разнице в стоимости между хранением токенов в AMM и хранением токенов в вашем собственном кошельке. Это происходит, когда цена токена в AMM отклоняется в любую сторону. Чем больше отклонение, тем больше потеря непостоянства.

Поощрения:

Первоначальный план добычи ликвидности UNI будет официально запущен в 08:00 18 сентября 2020 г. по пекинскому времени. Первый этап продлится до 08:00 17 ноября 2020 года по пекинскому времени. Четыре пула ликвидности ETH/USDT, ETH/USDC, ETH/DAI и ETH/WBTC на Uniswap v2 будут поддерживать майнинг UNI.

На первом этапе каждый пул фондов получит в общей сложности 5 000 000 UNI, которые будут распределены между поставщиками ликвидности пропорционально предоставленной ликвидности. То есть каждый пул будет распределять 83 333,33 вознаграждения UNI в день. Для этой части вознаграждения UNI не будет периода блокировки.

Распространение и выпуск токенов:

Первоначальное распределение:
15 % для аирдропов сообщества;
2 % для майнинга ликвидности.
(Раздача токенов сообщества: 15% первоначального предложения токенов UNI будет распределено сообществу Uniswap через раздачу, 10,06% предложения будет предоставлено историческим пользователям, а 4,92% будет распределено поставщикам ликвидности акций (согласно к прошлой ликвидности распределяется пропорционально), пользователи акций SOCKS могут претендовать на 0,02%.

Майнинг ликвидности: Uniswap распределяет еще 2 % токенов UNI среди сообщества посредством майнинга ликвидности. Один или несколько пулов обеспечивают ликвидность для фарма токенов UNI (дополнительные пулы могут быть добавлены через 30 дней). В период с 18 сентября по 17 ноября 2020 года 5 миллионов UNI будут выделены каждому пулу и распределены между поставщиками ликвидности пропорционально предоставленной ликвидности. )

Выпуск через четыре года:
Библиотека управления сохранит 43 % предложения UNI;
Члены команды и будущие сотрудники получат 21,51 % предложения UNI;
Инвесторы (то есть ранние венчурные капиталисты Uniswap) получат 17,80% от предложения UNI;
Советники получат 0,69% от предложения UNI.
(Чиновник публично не обнародовал точный график выпуска.)

Аудит безопасности:

С 8 января по 30 апреля 2020 года команда из 6 инженеров провела аудит смарт-контракта Uniswap V2. (Ранее команда отвечала за разработку смарт-контрактов и формальную проверку MakerDAO, а также завершила внедрение и формальную проверку Dai с множественными гарантиями.)

Мнение рынка:

Причина, по которой люди думают, что UNI имеет ценность, заключается в том, что Uniswap занимает лидирующие позиции в области DEX. Хотя UNI является токеном управления протокола, у него есть потенциальные возможности в будущем.

Риск проекта:

Давление на продажу со стороны команды и инвесторов относительно велико, создание рынка AMM сопряжено с риском свободных убытков, риском лазейки в контракте и т. д.

Оценочные суждения:

В настоящее время UNI выполняет только управляющую роль и является управляющим токеном. Все комиссии за транзакции, генерируемые в Uniswap, не используются для уничтожения UNI и не передаются держателям UNI.

Текущие сборы Uniswap в основном получают поставщики ликвидности. В настоящее время поставщики ликвидности не только получают все комиссионные за транзакции, но и получают поощрения в виде токенов UNI за добычу ликвидности по четырем основным торговым парам.

В краткосрочной перспективе, в соответствии с планом управления, некоторые сборы за транзакции по протоколу Uniswap могут быть распределены на UNI, что позволит UNI получать часть стоимости комиссии, тем самым стабилизируя ценовую поддержку.

В долгосрочной перспективе интеграция интересов поставщиков ликвидности и держателей токенов позволит UNI получить полную стоимость, а преимущества поставщиков ликвидности будут реализованы через саму UNI. Это беспроигрышная ситуация для поставщиков ликвидности, держателей токенов UNI, участников проекта, экологических партнеров и т. д. Однако формирование такой ситуации требует совместных усилий общества и нуждается в содействии со всех сторон, чего трудно добиться в краткосрочной перспективе. Что может быть достигнуто как можно скорее в краткосрочной перспективе, так это выплата некоторых комиссий за транзакции держателям токенов UNI.

*Вышеупомянутый контент организован официальным лицом YouToCoin, если он воспроизводится, пожалуйста, укажите источник.