A Compound egy decentralizált pénzpiaci protokoll, amely az Ethereum blokkláncra épül.

A projekt jövőképe:

Hozzon létre egy több valutát tartalmazó pénzpiaci alapot, amely pénzpiacot biztosít a különböző valuták kölcsönös finanszírozásához.

A piaci igények:

A Compound egy Ethereum alapú megállapodás, amely az eszközök keresletének és kínálatának változása alapján alap pool létrehozására szolgál, és a kamatlábat algoritmus számítja ki. Az eszközök szállítói és kölcsönvevői közvetlenül lépnek kapcsolatba a protokollal, változó kamatozást keresve vagy fizetve. A Compound protokoll a likviditási problémát a pénzpiaci rendszeren keresztül próbálja megoldani, és jelenleg a legtöbb kriptovaluta tétlen a tőzsdékben és a pénztárcákban, és az eszköztulajdonosoknak nincs megfelelő érdekük.

Megoldás:

A COMP token ösztönző modellje a „készlet” felhasználása a hitelfelvevők és a hitelezők támogatására, lehetővé téve a hitelezők számára, hogy magasabb hozamot, a hitelfelvevők pedig alacsonyabb kamatokat kapjanak. Az a magatartás ösztönöz, hogy a hitelezők többet helyeznek el, a hitelfelvevők pedig többet vesznek fel. És használja a tokeneket a betétesek és a hitelezők motiválására, így aktívan letétbe helyeznek és hiteleznek, hogy javítsák a Compound piac likviditását. A COMP ingyenesen kerül kiosztásra a protokoll felhasználóinak, mindaddig, amíg a felhasználó a Compound protokollt használja kölcsönügyletekhez. Sőt, minél nagyobb a hitelösszeg, annál több COMP-t kap. Ezt a folyamatot "kölcsönzés bányászatnak" nevezik.

A konkrét mechanizmus a következő:
4 229 949 COMP tokent helyeznek el egy "Reservoir" intelligens szerződésben, és minden Ethereum blokk 0,5 COMP tokent (azaz körülbelül napi 2880 COMP tokent) továbbít, ami azt jelenti, hogy az összes kiosztása 4 évbe fog telni;
A COMP minden hitelezési piachoz (ETH, USDC, DAI stb.) kerül hozzárendelésre, és a piacon keletkezett kamat Arányként ez azt jelenti, hogy az allokációs arány bármikor megváltozik;
Minden piacon a COMP 50%-át az eszközszolgáltatók, a COMP 50%-át pedig a hitelfelvevők kapják. A piaci részesedés megszerzése
Ha egy cím 0,001 COMP-t kap , a Compoundban végzett bármely tranzakció átutalja a megfelelő COMP-ot a címükre, és kisebb összegért a megszerzett COMP önmagában is beszedhető.

A projekt jellemzői:

A Compound fő résztvevője négy fél, a hitelező, a kölcsönfelvevő, a felszámoló és maga a társaság.
Először is, a hitelező jelzálogba helyezi a minősített eszközöket a Compound intelligens szerződésbe. A Compound jelenleg összesen kilenc elfogadható eszközt fogad el, és a COMP jövőbeni birtokosai (törvényhozók) szavazhatnak az új elfogadható eszközök jóváhagyásáról. Jelenleg 11 különböző tokenkészlet található a Compoundban (BAT, DAI, SAI, ETH, REP, USDC, WBTC, UNI, COMP, ZRX és Tether (USDT)).
Miután a Hitelező elzálogosítja az eszközöket, megkapja a megfelelő tanúsítványt, cToken néven. Mivel 11 típusú eszköz létezik, 11 féle cToken létezik, amelyek neve cBAT, cDAI, cSAI..., cTether.
Másodszor, miután a Hitelező jelzálogjoggal ruházza fel az eszközöket, jogosult kölcsön felvételére. A kölcsönadó válhat hitelfelvevővé, ugyanakkor kikötik, hogy a hitelfelvevő hitelösszege kisebb legyen, mint a jelzálogeszköz aktuális értéke, vagyis a kölcsön összegének a jelzálogeszközhöz viszonyított aránya kisebb legyen. mint 1.
Végül, miután a kölcsönfelvevő pénzt kölcsönzött, azt vissza kell fizetni, és kamatot kell fizetni. Ez a kamat a Compound teljes bevételi forrása.
Ha a hátralék és a fedezet aránya a hitelfelvevő által felvett vagyon felértékelődése, vagy a korábban jelzáloggal terhelt eszközök értékcsökkenése miatt közel van a biztonsági határhoz, a felszámoló (felszámoló) mechanizmus kifizeti a adósság, majd megszerezni a hitelező eredeti jelzálogjogát Az eszközök időben eladhatók nyereséggel. A felszámolás után a kölcsönadó kezében lévő cToken érvénytelen lesz.

A Compound protokoll felszámolási mechanizmusában minden eszköztípushoz hozzáad egy fedezeti tényező attribútumot, amely meghatározza, hogy egy bizonyos típusú eszközegység fedezet mekkora összeget kölcsönözhet más eszközöktől. Mégpedig a jelzálog kamata. A jelenlegi fő hitelezési szerződés túlfedezet révén vesz fel kölcsönt, amihez általában 150%-nál kisebb fedezeti arány szükséges.Ha a biztosíték értéke a fedezett eszközökre (például ETH) előírt 150%-os fedezeti arány alá esik, akkor felszámolási eljárás indul. . A felszámolási eljárás megindítása után a felszámoló a piaci ár alatt 3%-5%-kal kedvezményesen azonnal biztosítékot (például ETH) kaphat, vagyis az eredeti biztosítékot felszámolják.

Ösztönzők:

A Compound protokoll irányítási tokenje, a COMP, a tulajdonosok szavazati jogát képviseli. A közösség tagjai javaslatokkal és szavazással módosíthatják a jegyzőkönyvet. A COMP által elindított hitelbányászati ​​ösztönzésben a 4,23 millió darab 50%-a a hitelezők, 50%-a pedig a hitelfelvevők részére kerül kiosztásra, a felhasználók piaci vagyonuk arányának megfelelően juthatnak hozzá a COMP-ból.

Token terjesztése és kiadása:

A teljes mennyiség fix, és június 16-tól a tokenek 42,3%-át Ethereummal bányászják. Minden Ethereum blokk 0,5 COMP-t, évente pedig 845 989 COMP-t gyártanak majd, és négy év múlva bányászzák ki. .

23,96%-ot kiosztottak a Compound Labs részvényeseinek
4 éven belül 22,26%-ot osztanak ki az alapítóknak és a csapattagoknak
3,73%-ot osztanak ki a jövőbeni csapattagoknak.
50,05%-ot a felhasználók számára tartanak fenn. a megállapodás (42,3%-uk egyértelműen hozzárendelt módszereket tartalmaz)

Biztonsági ellenőrzés:

2019. szeptember 3-án a Zeppelin biztonsági cég átment a Compound auditján.

Piac véleménye:

A kölcsönbányászat és a likviditásbányászat token-elosztási és ösztönző mechanizmusok, amelyek jó katalizátorok, de csak akkor van értelme ennek a mechanizmusnak, ha magának a projektnek van alaptevékenysége. Még ha maga a Compound nem is rendelkezik COMP tokenekkel, továbbra is a piacnak megfelelően működhet. Ami a DeFi gazdaságot illeti, a Bitcoin „decentralizációs” koncepciójának továbbfejlesztése is innovatívabb próbálkozásokat igényel. A vegyület szakaszos indításnak tekinthető.

A projekt kockázata:

A valutaárak meredek esése során az Ethereum hálózati tranzakciói eldugulnak, a visszafizetés kockázata nem teljesíthető, szerződési kiskapuk és biztonsági támadások kockázata.

Értékítéletek:

A Token COMP jelenleg csak szavazati jogokat köt, osztalékjogot nem, és csak egy közösségi irányítási token. A Compound platform felhasználók általi használatának kétféle költsége van: az egyik az egyes tranzakciók után felszámított kezelési díj (az Ethereumon blokklánc-tranzakciókat megerősítő bányászoknak fizetendő), a másik pedig a betét közötti kamatkülönbözet. A nyereségrész A kamatos és hitelkamatból származó bevétel egy része a COMP értéktámogatásává válhat, de egyelőre nem tudni, hogy a nyereségnek ezt a részét hová fordítják majd (a fehér könyv korábbi változatát ún. a Compound operatív csapatának gazdasági nyeresége).