Compound — это протокол децентрализованного денежного рынка, построенный на блокчейне Ethereum.

Видение проекта:

Создайте мультивалютный фонд денежного рынка, чтобы обеспечить денежный рынок для взаимного финансирования различных валют.

Потребности рынка:

Компаунд — это соглашение на основе Ethereum, которое используется для создания пула средств на основе изменения спроса и предложения активов, а процентная ставка рассчитывается по алгоритму. Поставщики и заемщики активов напрямую взаимодействуют с протоколом, зарабатывая или выплачивая плавающие ставки. Протокол Compound пытается решить проблему ликвидности через систему денежного рынка, и в настоящее время большинство криптовалют простаивают на биржах и в кошельках, а владельцы активов не имеют соответствующего интереса.

Решение:

Модель поощрения токенов COMP заключается в использовании «акций» для субсидирования как заемщиков, так и кредиторов, что позволяет кредиторам получать более высокие доходы, а заемщикам — более низкие процентные ставки. Поведение, которое оно стимулирует, заключается в том, что кредиторы вкладывают больше, а заемщики больше занимают. И используйте токены, чтобы мотивировать как вкладчиков, так и кредиторов, чтобы они активно вносили депозиты и предоставляли кредиты для повышения ликвидности рынка Compound. COMP будет распространяться среди пользователей протокола бесплатно, если пользователь использует протокол Compound для кредитных транзакций. Более того, чем больше сумма кредита, тем больше COMP вы получите.Этот процесс называется «заимствование — это майнинг».

Конкретный механизм выглядит следующим образом:
4 229 949 токенов COMP помещаются в смарт-контракт «Резервуар», и каждый блок Ethereum будет передавать 0,5 токена COMP (то есть около 2880 токенов COMP в день) COMP), что означает, что для распределения всего потребуется 4 года;
COMP будет распределяться по каждому кредитному рынку (ETH, USDC, DAI и т. д.), а проценты, генерируемые на рынке, как соотношение, это означает, что коэффициент распределения изменится в любое время;
На каждом рынке 50% COMP будет выделено поставщикам активов, а 50% COMP будет выделено заемщикам. Доля рынка будет получена;
После получения адреса 0,001 COMP , любая транзакция в Compound переведет соответствующий COMP на их адрес, а за меньшую сумму полученный COMP можно будет собрать и сам.

Особенности проекта:

Основными участниками Compound являются четыре стороны: кредитор, заемщик, ликвидатор и сам Compound.
Во-первых, кредитор закладывает квалифицированные активы в составной смарт-контракт. В настоящее время Compound принимает в общей сложности девять подходящих активов, и будущие держатели COMP (законодатели) могут голосовать за утверждение новых подходящих активов. В настоящее время в Compound существует 11 различных пулов токенов (BAT, DAI, SAI, ETH, REP, USDC, WBTC, UNI, COMP, ZRX и Tether (USDT)).
После того, как Кредитор заложит активы, он получит соответствующий пропуск сертификата, называемый cToken. Поскольку существует 11 типов активов, существует 11 типов cToken, которые называются cBAT, cDAI, cSAI..., cTether.
Во-вторых, после того, как Кредитор закладывает активы, он имеет право брать взаймы. Кредитор может стать заемщиком, при этом оговаривается, что сумма кредита заемщика должна быть меньше текущей стоимости ипотечного актива, то есть отношение суммы кредита к ипотечному активу меньше чем 1.
Наконец, после того, как Заемщик занимает деньги, они должны быть возвращены и должны быть выплачены проценты. Этот процент является единственным источником дохода для Compound.
Если соотношение между остатком просроченной задолженности и залогом близко к границе безопасности из-за удорожания активов, взятых в долг заемщиком, или обесценивания ранее заложенных активов, механизм ликвидатора (ликвидатора) погасит задолженность. долг, а затем получить первоначальную ипотеку кредитора. Активы могут быть своевременно проданы с целью получения прибыли. После ликвидации cToken в руках кредитора станет недействительным.

В механизме ликвидации протокола Compound к каждому типу активов добавляется атрибут залогового фактора, который определяет сумму залога единицы актива определенного типа, которая может быть заимствована из других активов. А именно, процентная ставка по ипотеке. Текущее основное кредитное соглашение берет заем за счет чрезмерного обеспечения, обычно требуя коэффициента обеспечения менее 150%.Если стоимость обеспечения падает ниже требуемого коэффициента обеспечения 150% для обеспеченных активов (таких как ETH), будет инициирована процедура ликвидации. . Как только процесс ликвидации инициирован, ликвидатор может немедленно получить обеспечение (например, ETH) со скидкой на 3-5% ниже рыночной цены, то есть первоначальное обеспечение ликвидируется.

Поощрения:

COMP, управляющий токен протокола Compound, представляет права голоса держателей. Члены сообщества могут вносить изменения в протокол посредством предложений и голосования. В поощрении майнинга кредита, запущенном COMP, 50% из 4,23 миллиона штук будут выделены кредиторам, а 50% будут выделены заемщикам.Пользователи могут получить соответствующую долю COMP в соответствии с долей своих активов на рынке.

Распространение и выпуск токенов:

Общая сумма фиксирована, и 42,3% токенов будут добываться с помощью Ethereum, начиная с 16 июня. Каждый блок Ethereum будет производить 0,5 COMP, и каждый год будет производиться 845 989 COMP, и он будет добыт за четыре года. .

23,96 % было распределено среди акционеров Compound Labs
22,26 % будет распределено среди основателей и членов команды через 4 года
3,73 % будет распределено среди будущих членов команды
50,05 % зарезервировано для пользователей соглашение (42,3% из них имеют четко назначенные методы)

Аудит безопасности:

3 сентября 2019 года охранная компания Цеппелин прошла аудит Подворья.

Мнение рынка:

Добыча кредита и добыча ликвидности — это механизмы распределения токенов и механизмы стимулирования, которые являются хорошими катализаторами, но только когда у самого проекта есть основной бизнес, этот механизм имеет смысл. Даже если у самого Compound нет токенов COMP, он может продолжать работать в соответствии с рынком. Что касается экономики DeFi, продолжение развития концепции «децентрализации» Биткойна также требует более инновационных попыток. Соединение можно рассматривать как поэтапное начало.

Риск проекта:

Во время резкого падения цен на валюту транзакции в сети Ethereum заблокированы, и риск погашения не может быть выполнен; лазейки в контрактах и ​​риски атак на безопасность.

Оценочные суждения:

Токен COMP в настоящее время связывает только права голоса, а не права на дивиденды, и является просто токеном управления сообществом. Существует два вида расходов, связанных с использованием платформы Compound пользователями: плата за обработку, взимаемая за каждую транзакцию (выплачиваемая майнерам, которые подтверждают транзакции блокчейна на Ethereum), и другая — разница в процентных ставках между депозитом и депозитом. часть прибыли Часть дохода от сложного процента и процента по кредиту может стать поддержкой стоимости COMP, но в настоящее время неясно, где эта часть прибыли будет использоваться (предыдущая версия белой книги называлась экономическая прибыль операционной команды Комплекса).