A Fei Protocol támogatja az Ethereum alapú decentralizált, méretezhető és tisztességes stabil érmék létrehozását. A FEI stablecoinok kínálatának nincs felső határa, amelyek nyomon követhetik a keresletet, és a kötési görbe mentén értékesítésen keresztül forgalomba kerülhetnek. Az árfüggvény az elején alacsony áron jutalmazza azokat a korai alkalmazókat, akik a FEI-t vásárolják. Küldetése egy teljesen decentralizált stablecoin létrehozása. Ezt az álláspontot szeretné a fejlesztőcsapat a jövőben is fenntartani az irányítási közösségtől.

A FEI stablecoin korlátlan kínálattal rendelkezik, amely követi a keresletet, és forgalomba kerül egy kötési görbén keresztül, amely megközelítőleg 1 dolláros horgonyáron van rögzítve. Amikor új FEI-igények merülnek fel, a felhasználók megszerezhetik azokat a kötési görbén történő megvásárlással. Az ár funkció elkezdi jutalmazni azokat a korai alkalmazókat, akik alacsony áron vásárolják meg a FEI-t. A Fei protokoll támogatja a kötési görbék létrehozását bármely ERC20 tokenben, de csak egyetlen ETH-ban jelölt görbét fog tartalmazni az indításkor.

A Fei protokoll küldetése egy teljesen decentralizált stabilcoin létrehozása, ezért kritikus fontosságú, hogy a megbízható harmadik felek (pl. USDC, USDT, wBTC) által kibocsátott tokeneket ne használják kötvényként a kötési görbén, ami a pozíció, amelyet a fejlesztőcsapat az indítást követően megosztani kíván az irányítási közösséggel.

Az ETH kötési görbének lesz egy cél FEI-készlete a rendszerindításhoz, mielőtt az árat 1 dollárban rögzítik. Ezt a célt "Scale"-nak hívják, és a "Scale" elérése a bootstrap fázis végét jelzi. A bevezető szerint a "Scale" 250 000 000 FEI-re lesz beállítva. A „Scale” fázis befejezése után a kötési görbe ára a horgonyár feletti szabályozható pufferben kerül rögzítésre. Ez az ár az egész ökoszisztémában olyan korlátot hoz létre, amelyet az arbitrázsok megvásárolhatnak a kötési görbén, és eladhatnak a másodlagos piacon, ha az ár máshol magasabb.

Fontos megjegyezni, hogy a felhasználók nem adhatnak el FEI-t a kötési görbén, ehelyett a protokoll lefoglalja a bejövő ETH-t Protocol Controlled Value (PCV)ként. A Fei Protocol a PCV-vel egy likvid másodlagos piacot hoz létre, ahol a felhasználók visszaadhatják a FEI-t ETH-ért. Az alábbiakban megvizsgáljuk, hogyan támogatja a PCV a FEI ökoszisztémát.

A Fei protokoll ideális alkalmazás az általánosított PCV-hez, kötési görbékkel és egyéb ösztönző mechanizmusokkal finanszírozva a PCV-készletet. Először a 100%-os PCV ETH kötvénygörbe finanszírozást allokálja az ETH/FEI eszközökkel rendelkező Uniswap poolhoz. A fejlesztőcsapat azért választotta a Uniswapot, mert alacsonyabb a küszöbértéke, és jobban ismert a hétköznapi DeFi felhasználók számára. A kormányzás a jövőben átcsoportosíthatja a PCV-t más platformokra, ha a használati eset egyértelmű. Ennek a megközelítésnek két fő előnye van a külső likviditás által biztosított stabilizációs mechanizmusra támaszkodva:

A garantált likviditás mellett a FEI birtokosai biztosak lehetnek abban, hogy egyetlen bálna sem tudja elvenni a protokoll által birtokolt likviditást. A Bonding Curve finanszírozza, és az Uniswap ETH/FEI eszközpárba kerül.
Peg Reweights — A Fei protokoll visszaállíthatja az Uniswap árat a kötött árra, ha az hosszú ideig a rögzített ár alatt van. Ezt a következő atomtranzakciók végrehajtásával teszi: (1) a protokoll által birtokolt összes likviditás visszavonása, (2) FEI megvásárlása a javasolt ETH-val, árának visszaállítása a horgonyárra (3) a fennmaradó PCV feltöltése likviditásként ( 4) Égesd el a felesleges FEI-t. Ha az ár egy ideig alacsony, bármely felszámoló (kezelő) átárazást indíthat el. A jegyzőkönyv a FEI pénzverési ösztönzőivel jutalmazza a felszámolókat (őrzőket).

A PCV újra beállítja a FEI/ETH Uniswap készletet az ár rögzítéséhez

Az irányítás révén a PCV jövőbeni felhasználási esetei kreatívabbak lehetnek. A protokoll képes fenntartani a fedezeti egyensúlyt az olyan hitelezési platformokon, mint az Aave. Ezután módosíthatja a kamatlábakat a FEI-piacon FEI tokenek felajánlásával és kölcsönzésével stb.