Το Πρωτόκολλο Fei υποστηρίζει τη δημιουργία αποκεντρωμένων, επεκτάσιμων και δίκαιων stablecoin με βάση το Ethereum. Δεν υπάρχει ανώτατο όριο στην προσφορά σταθερών νομισμάτων FEI, τα οποία μπορούν να παρακολουθούν τη ζήτηση και να κυκλοφορούν μέσω πωλήσεων κατά μήκος της καμπύλης δεσμεύσεων. Η συνάρτηση τιμής θα ανταμείψει τους πρώιμους χρήστες που αγοράζουν FEI με χαμηλή τιμή στην αρχή. Η αποστολή του είναι να δημιουργήσει ένα πλήρως αποκεντρωμένο stablecoin. Αυτή είναι η θέση που η ομάδα ανάπτυξης θέλει να διατηρήσει η κοινότητα διακυβέρνησης στο μέλλον.

Το stablecoin FEI έχει μια προσφορά χωρίς ανώτατο όριο που παρακολουθεί τη ζήτηση και πωλείται σε κυκλοφορία μέσω μιας καμπύλης δεσμεύσεων που προσεγγίζει και καθορίζεται σε τιμή αγκύρωσης $1. Όταν προκύπτουν νέες απαιτήσεις FEI, οι χρήστες μπορούν να τις αποκτήσουν αγοράζοντας τις στην καμπύλη συγκόλλησης. Η συνάρτηση τιμής θα αρχίσει να επιβραβεύει τους πρώιμους χρήστες που αγοράζουν FEI σε χαμηλή τιμή. Το πρωτόκολλο Fei θα υποστηρίζει τη δημιουργία καμπυλών σύνδεσης σε οποιοδήποτε διακριτικό ERC20, αλλά θα περιλαμβάνει μόνο μία καμπύλη που εκφράζεται σε ETH κατά την εκτόξευση.

Η αποστολή του πρωτοκόλλου Fei είναι να δημιουργήσει ένα πλήρως αποκεντρωμένο stablecoin, επομένως, είναι σημαντικό τα μάρκες που εκδίδονται από αξιόπιστα τρίτα μέρη (π.χ. USDC, USDT, wBTC) να μην χρησιμοποιούνται ως ομόλογα στην καμπύλη δεσμεύσεων , η οποία είναι η θέση που η ομάδα ανάπτυξης ελπίζει να μοιραστεί από την κοινότητα διακυβέρνησης μετά την κυκλοφορία.

Η καμπύλη σύνδεσης ETH θα έχει μια στοχευόμενη προσφορά FEI για bootstrapping πριν η τιμή καθοριστεί στο 1 $. Αυτός ο στόχος ονομάζεται "Κλίμακα" και η επίτευξη "Κλίμακα" υποδηλώνει το τέλος της φάσης εκκίνησης. Σύμφωνα με την εισαγωγή, η «Κλίμακα» θα οριστεί στα 250.000.000 FEI. Μετά την ολοκλήρωση της φάσης "Κλίμακα", η τιμή της καμπύλης σύνδεσης θα καθοριστεί σε ένα ρυθμιζόμενο buffer πάνω από την τιμή αγκύρωσης. Αυτή η τιμή δημιουργεί έναν περιορισμό σε όλο το οικοσύστημα ότι οι arbitrageurs μπορούν να αγοράσουν στην καμπύλη των δεσμών και να πουλήσουν στη δευτερογενή αγορά εάν η τιμή είναι υψηλότερη αλλού.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι χρήστες δεν μπορούν να πουλήσουν FEI στην καμπύλη σύνδεσης, αντίθετα, το πρωτόκολλο διατηρεί το εισερχόμενο ETH ως ελεγχόμενη τιμή πρωτοκόλλου (PCV). Το Πρωτόκολλο Fei αναπτύσσει το PCV για να δημιουργήσει μια ρευστή δευτερογενή αγορά όπου οι χρήστες μπορούν να πουλήσουν το FEI πίσω για ETH. Εξερευνούμε πώς το PCV υποστηρίζει το οικοσύστημα FEI παρακάτω.

Το πρωτόκολλο Fei είναι μια ιδανική εφαρμογή για γενικευμένο PCV, με καμπύλες σύνδεσης και άλλους μηχανισμούς κινήτρων που χρηματοδοτούν τη δεξαμενή PCV. Κατανέμει αρχικά το 100% PCV της χρηματοδότησης της καμπύλης ομολόγων ETH στη συγκέντρωση Uniswap με περιουσιακά στοιχεία ETH/FEI. Ο λόγος για τον οποίο η ομάδα ανάπτυξης επέλεξε το Uniswap είναι επειδή έχει χαμηλότερο όριο και είναι πιο οικείο στους απλούς χρήστες του DeFi. Η Διακυβέρνηση μπορεί να ανακατανείμει το PCV σε άλλες πλατφόρμες στο μέλλον, εάν η περίπτωση χρήσης είναι ξεκάθαρη. Αυτή η προσέγγιση έχει δύο βασικά πλεονεκτήματα έναντι της στήριξης σε μηχανισμό σταθεροποίησης που παρέχεται από εξωτερική ρευστότητα:

Με εγγυημένη ρευστότητα, οι κάτοχοι FEI μπορούν να είναι σίγουροι γνωρίζοντας ότι καμία φάλαινα δεν μπορεί να αφαιρέσει τη ρευστότητα που ανήκει στο πρωτόκολλο. Χρηματοδοτείται από το Bonding Curve και τοποθετείται στο ζεύγος περιουσιακών στοιχείων Uniswap ETH/FEI.
Peg Reweights — Το πρωτόκολλο Fei μπορεί να επαναφέρει την τιμή Uniswap στην τιμή δέσμευσης εάν είναι κάτω από την τιμή δέσμευσης για μεγάλο χρονικό διάστημα. Αυτό το κάνει εκτελώντας τις ακόλουθες ατομικές συναλλαγές: (1) απόσυρση όλης της ρευστότητας που ανήκει στο πρωτόκολλο, (2) αγορά FEI με το προτεινόμενο ETH, επαναφέροντας την τιμή του στην τιμή αγκύρωσης (3) αναπληρώνοντας το υπόλοιπο PCV ως ρευστότητα ( 4) Κάψτε την περίσσεια FEI. Όταν η τιμή είναι χαμηλή για μια χρονική περίοδο, οποιοσδήποτε εκκαθαριστής (κάτοχος) μπορεί να ενεργοποιήσει μια επανατιμολόγηση με βάση. Το πρωτόκολλο επιβραβεύει τους εκκαθαριστές (κατόχους) μέσω κινήτρων κοπής FEI.

Το PCV προσαρμόζει ξανά το FEI/ETH Uniswap pool για να σταθεροποιήσει την τιμή

Μέσω της διακυβέρνησης, οι μελλοντικές περιπτώσεις χρήσης PCV μπορούν να είναι πιο δημιουργικές. Το πρωτόκολλο μπορεί να διατηρήσει ένα υπόλοιπο ασφάλειας σε πλατφόρμες δανεισμού όπως η Aave. Στη συνέχεια, μπορεί να προσαρμόσει τα επιτόκια στην αγορά FEI προσφέροντας και δανειζόμενο μάρκες FEI κ.λπ.