Протокол Fei поддерживает создание децентрализованных, масштабируемых и справедливых стабильных монет на основе Ethereum. Не существует верхнего предела предложения стейблкоинов FEI, которые могут отслеживать спрос и поступать в обращение за счет продаж по кривой связывания. Ценовая функция будет вознаграждать первых пользователей, которые приобретут FEI по низкой цене в начале. Его миссия — создать полностью децентрализованный стейблкоин. Это позиция, которую команда разработчиков хочет, чтобы сообщество управления поддерживало в будущем.

Стейблкоин FEI имеет неограниченный объем предложения, который отслеживает спрос, и он продается в обращение по кривой связывания, которая приближается и фиксируется на якорной цене в 1 доллар США. Когда возникают новые требования FEI, пользователи могут получить их, купив их на кривой связывания. Ценовая функция начнет вознаграждать первых пользователей, которые покупают FEI по низкой цене. Протокол Fei будет поддерживать создание кривых связывания в любом токене ERC20, но при запуске будет включать только одну кривую, выраженную в ETH.

Задачей протокола Fei является создание полностью децентрализованной стабильной монеты, поэтому крайне важно, чтобы токены, выпущенные доверенными третьими сторонами (например, USDC, USDT, wBTC), не использовались в качестве облигаций на кривой связывания, которая является позицию, которую команда разработчиков надеется разделить с управляющим сообществом после запуска.

Кривая связывания ETH будет иметь целевое предложение FEI для начальной загрузки до того, как цена будет зафиксирована на уровне 1 доллара США. Эта цель называется «Масштаб», и достижение «Масштаб» указывает на конец фазы начальной загрузки. Согласно введению, «Масштаб» будет установлен на 250 000 000 FEI. После завершения фазы «Масштаб» цена кривой связывания будет зафиксирована на управляемом буфере над ценой привязки. Эта цена создает ограничение во всей экосистеме, что арбитражеры могут покупать на кривой облигаций и продавать на вторичном рынке, если цена в другом месте выше.

Важно отметить, что пользователи не могут продавать FEI на кривой связывания, вместо этого протокол резервирует входящий ETH в качестве контролируемой стоимости протокола (PCV). Fei Protocol развертывает PCV для создания ликвидного вторичного рынка, где пользователи могут продавать FEI обратно за ETH. Ниже мы рассмотрим, как PCV поддерживает экосистему FEI.

Протокол Fei — идеальное приложение для генерализованной ПКВ с кривыми связывания и другими механизмами стимулирования, финансирующими пул ПКВ. Сначала он выделяет 100% PCV финансирования кривой облигации ETH в пул Uniswap с активами ETH/FEI. Причина, по которой команда разработчиков выбрала Uniswap, заключается в том, что он имеет более низкий порог и более знаком обычным пользователям DeFi. В будущем руководство может перераспределить PCV на другие платформы, если вариант использования ясен. Этот подход имеет два ключевых преимущества по сравнению с использованием механизма стабилизации, обеспечиваемого внешней ликвидностью:

Благодаря гарантированной ликвидности держатели FEI могут быть уверены, что ни один кит не сможет отобрать ликвидность, принадлежащую протоколу. Он финансируется Bonding Curve и размещается в паре активов Uniswap ETH/FEI.
Изменение веса привязки — протокол Fei может сбросить цену Uniswap обратно к цене привязки, если она находится ниже цены привязки в течение длительного времени. Это достигается путем выполнения следующих атомарных транзакций: (1) изъятие всей ликвидности, принадлежащей протоколу, (2) покупка FEI за предложенный ETH, возвращение его цены к якорной цене (3) пополнение оставшегося PCV в качестве ликвидности ( 4) Сжечь излишки FEI. Когда цена низка в течение определенного периода времени, любой ликвидатор (хранитель) может инициировать переоценку привязки. Протокол вознаграждает ликвидаторов (хранителей) через поощрения за чеканку FEI.

PCV корректирует пул Uniswap FEI/ETH, чтобы зафиксировать цену

Благодаря управлению варианты использования PCV в будущем могут стать более творческими. Протокол может поддерживать залоговый баланс на кредитных платформах, таких как Aave. Затем он может корректировать процентные ставки на рынке FEI, предлагая и одалживая токены FEI и т. д.